信托公司財(cái)富管理新特點(diǎn)：關(guān)注全球資產(chǎn)配置
來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng) 時(shí)間：2016-02-26
根據(jù)波士頓咨詢(xún)公司全球財(cái)富數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)未來(lái)5 年私人財(cái)富規(guī)模與高凈值家庭數(shù)量將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，銀行、保險(xiǎn)、實(shí)體企業(yè)、基金會(huì)等各類(lèi)機(jī)構(gòu)資金的投資需求也在快速增長(zhǎng)，由此衍生出龐大的資產(chǎn)配置需求。
外貿(mào)信托研究員發(fā)布的2015 年研究報(bào)告認(rèn)為，未來(lái)信托公司的財(cái)富管理將轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，由產(chǎn)品導(dǎo)向到客戶(hù)導(dǎo)向、資產(chǎn)配置由國(guó)內(nèi)到全球。
信托公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展之初，主要源于自有產(chǎn)品的發(fā)行壓力。信托公司基于資產(chǎn)端布局設(shè)計(jì)產(chǎn)品， 再根據(jù)產(chǎn)品發(fā)行需要尋找客戶(hù)。形成房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等固定收益產(chǎn)品為主的產(chǎn)品體系，盡管期限與收益模式較為單一，但在產(chǎn)品供給尚不充足的市場(chǎng)初期，信托公司高收益且隱含剛性?xún)陡兜漠a(chǎn)品具有較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
然而伴隨中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)入深度調(diào)整期，信托行業(yè)增速持續(xù)放緩， 傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式與資產(chǎn)布局進(jìn)入轉(zhuǎn)型深水區(qū)，由此導(dǎo)致信托公司常規(guī)類(lèi)產(chǎn)品供給持續(xù)下降、創(chuàng)新類(lèi)產(chǎn)品尚未形成規(guī)?；瘡?fù)制，原有產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)模式亟待升級(jí)。與此同時(shí)，財(cái)富管理市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體不斷增加，高凈值客戶(hù)財(cái)富管理意識(shí)逐步增強(qiáng)，并呈現(xiàn)多元化、個(gè)性化特點(diǎn)，信托公司單一產(chǎn)品體系已難以滿(mǎn)足客戶(hù)多樣化需求。在信托公司自身轉(zhuǎn)型與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的雙重壓力下，轉(zhuǎn)變財(cái)富管理發(fā)展方式、推動(dòng)業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)，已是信托公司鞏固和擴(kuò)大財(cái)富管理市場(chǎng)份額的必然選擇。
人民幣國(guó)際化和金融市場(chǎng)的加快開(kāi)放，為信托公司開(kāi)展境外資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)帶來(lái)了戰(zhàn)略機(jī)遇，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看， 該項(xiàng)業(yè)務(wù)必將是信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要組成部分，但目前市場(chǎng)空間剛剛打開(kāi)，受制于外匯管制影響， 信托公司開(kāi)展境外配置業(yè)務(wù)空間有限。信托公司應(yīng)抓住政策放開(kāi)的窗口期，通過(guò)三個(gè)階段實(shí)現(xiàn)境外理財(cái)業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)。第一階段，利用好境外投資有限額度，以QDII 作為通道，進(jìn)入境外投資市場(chǎng)；第二個(gè)階段， 精選國(guó)際市場(chǎng)FOF 管理人，通過(guò)與其一并參與境外投資，積累境外投資經(jīng)驗(yàn)和客戶(hù)資源，熟悉全球市場(chǎng)各類(lèi)投資工具。在此期間完成投資和運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的組建，持續(xù)完善全球投資運(yùn)營(yíng)管理體系。第三個(gè)階段， 在逐漸培養(yǎng)起海外市場(chǎng)投資能力后，進(jìn)入全球配置型產(chǎn)品主動(dòng)管理的階段，逐漸擴(kuò)大全球市場(chǎng)的投資規(guī)模和品類(lèi)。
外貿(mào)信托研究員發(fā)布的2015 年研究報(bào)告認(rèn)為，未來(lái)信托公司的財(cái)富管理將轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，由產(chǎn)品導(dǎo)向到客戶(hù)導(dǎo)向、資產(chǎn)配置由國(guó)內(nèi)到全球。
信托公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展之初，主要源于自有產(chǎn)品的發(fā)行壓力。信托公司基于資產(chǎn)端布局設(shè)計(jì)產(chǎn)品， 再根據(jù)產(chǎn)品發(fā)行需要尋找客戶(hù)。形成房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等固定收益產(chǎn)品為主的產(chǎn)品體系，盡管期限與收益模式較為單一，但在產(chǎn)品供給尚不充足的市場(chǎng)初期，信托公司高收益且隱含剛性?xún)陡兜漠a(chǎn)品具有較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
然而伴隨中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)入深度調(diào)整期，信托行業(yè)增速持續(xù)放緩， 傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式與資產(chǎn)布局進(jìn)入轉(zhuǎn)型深水區(qū)，由此導(dǎo)致信托公司常規(guī)類(lèi)產(chǎn)品供給持續(xù)下降、創(chuàng)新類(lèi)產(chǎn)品尚未形成規(guī)?；瘡?fù)制，原有產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)模式亟待升級(jí)。與此同時(shí)，財(cái)富管理市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體不斷增加，高凈值客戶(hù)財(cái)富管理意識(shí)逐步增強(qiáng)，并呈現(xiàn)多元化、個(gè)性化特點(diǎn)，信托公司單一產(chǎn)品體系已難以滿(mǎn)足客戶(hù)多樣化需求。在信托公司自身轉(zhuǎn)型與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的雙重壓力下，轉(zhuǎn)變財(cái)富管理發(fā)展方式、推動(dòng)業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)，已是信托公司鞏固和擴(kuò)大財(cái)富管理市場(chǎng)份額的必然選擇。
人民幣國(guó)際化和金融市場(chǎng)的加快開(kāi)放，為信托公司開(kāi)展境外資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)帶來(lái)了戰(zhàn)略機(jī)遇，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看， 該項(xiàng)業(yè)務(wù)必將是信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要組成部分，但目前市場(chǎng)空間剛剛打開(kāi)，受制于外匯管制影響， 信托公司開(kāi)展境外配置業(yè)務(wù)空間有限。信托公司應(yīng)抓住政策放開(kāi)的窗口期，通過(guò)三個(gè)階段實(shí)現(xiàn)境外理財(cái)業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)。第一階段，利用好境外投資有限額度，以QDII 作為通道，進(jìn)入境外投資市場(chǎng)；第二個(gè)階段， 精選國(guó)際市場(chǎng)FOF 管理人，通過(guò)與其一并參與境外投資，積累境外投資經(jīng)驗(yàn)和客戶(hù)資源，熟悉全球市場(chǎng)各類(lèi)投資工具。在此期間完成投資和運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的組建，持續(xù)完善全球投資運(yùn)營(yíng)管理體系。第三個(gè)階段， 在逐漸培養(yǎng)起海外市場(chǎng)投資能力后，進(jìn)入全球配置型產(chǎn)品主動(dòng)管理的階段，逐漸擴(kuò)大全球市場(chǎng)的投資規(guī)模和品類(lèi)。